20.500.12556/RUL-185894 Vrednotenje obrestnih zamenjav delo diplomskega seminarja Valuation of interest rate swaps Zamenjava obrestnih mer je pogodba med dvema stranema o izmenjavi prihodnjih denarnih tokov. Lahko jo predstavimo kot zamenjavo kuponske obveznice s fiksno kuponsko obrestno mero za kuponsko obveznico s spremenljivo kuponsko obrestno mero ali pa kot portfelj dogovorov o terminski obrestni meri. Vrednotenje obrestnih zamenjav temelji na diskontiranju prihodnjih denarnih tokov. Tradicionalni pristop uporablja diskontne faktorje, ki ustrezajo časovni strukturi referenčne obrestne mere zamenjave, npr. Euribora. Takšno vrednotenje je smiselno, kadar je tveganost izplačil zamenjave enaka tveganosti posojil, na osnovi katerih je referenčna obrestna mera določena. Za vrednotenje zavarovanih obrestnih zamenjav pa se uporablja diskontiranje z obrestnimi merami na osnovi zamenjav indeksirane čeznočne obrestne mere (OIS). To pomeni, da se za diskontiranje denarnih tokov uporablja obrestne mere, določene na osnovi fiksnih obrestnih mer zamenjav OIS. Za razliko od diskontiranja z obrestno mero Euribor, ta metoda diskontiranja ustrezno izloči kreditno in likvidnostno tveganje, ki sta pri zavarovanih zamenjavah minimalna. An interest rate swap is an agreement between two parties to exchange future interest-related cash flows. It can be interpreted either as an exchange of a fixed-rate coupon bond for a floating-rate coupon bond or as a portfolio of forward rate agreements. The valuation of interest rate swaps is based on discounting future cash flows. The traditional approach uses discount factors corresponding to the term structure of the reference interest rate underlying the swap, such as Euribor.This approach is appropriate when the risk profile of the swap cash flows is consistent with that of the unsecured interbank lending transactions underlying the reference interest rate. For the valuation of collateralized interest rate swaps, discounting based on Overnight Indexed Swap (OIS) rates is used. Under this approach, future cash flows are discounted using interest rates derived from fixed rates of OIS contracts. Unlike discounting based on Euribor rates, the OIS discounting approach appropriately removes credit and liquidity risk, which are minimized for collateralized swaps. zamenjava obrestnih mer vrednotenje zamenjava indeksirane čeznočne obrestne mere zavarovane obrestne zamenjave interest rate swap valuation overnight indexed swap collateralized interest rate swaps true false false Slovenski jezik Angleški jezik Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga 2026-08-22 08:15:23 2026-08-22 08:15:27 2026-08-24 09:47:35 0000-00-00 00:00:00 2026 0 0 0000-00-00 NiDoloceno NiDoloceno NiDoloceno 0000-00-00 0000-00-00 0000-00-00 519.8 161798 288610563 23814.pdf 23814.pdf 1 55BC6D0BD7753BF83304CEA04A1A7354 6b98244fe6fb7ae96763a80fd06c9f921371f637c17d7ed4c398f2146f69d0cc 796ca31c-9df0-11f1-9b0d-0050569b8976 https://repozitorij.uni-lj.si/Dokument.php?lang=slv&id=244901 Fakulteta za matematiko in fiziko 0 0 0