20.500.12556/RUL-164136 Analyzing Ethereum block builders: clustering strategies and profitability in the MEV- Boost ecosystem master's thesis Analiza graditeljev blokov v sistemu Ethereum: razvrščanje v skupine in dobičkonosnost v ekosistemu MEV-Boost magistrsko delo This thesis examines the bidding behaviours and success metrics of Ethereum MEV-boost block builders during November 2023 and April 2024. These builders are responsible for the construction of over 90% blocks within the Ethereum blockchain system, generating tens of millions in profit each month. By employing Principal Components Analysis and K-means clustering on data from over 120 unique builders each month, the study identifies patterns in bidding strategies correlating with profitability and block-winning frequency. Key variables include bidding frequency, timing, and profit metrics. The research reveals a high concentration of success among a small subset of builders with Gini coefficients of 0.92 and 0.86 for the respective months. Successful builders demonstrated higher bidding intensity, greater slot participation, and more frequent bids within slots they participated in. Despite observing several significant changes in the total bids and bids per slot from November to April, profit distribution remained highly concentrated. These findings highlight the dominance of established entities in the Ethereum MEV-boost block-building ecosystem and suggest potential strategies improvements for less successful builders. Ta magistrska naloga preučuje vedenje pri licitiranju in merila uspebnosti graditeljev blokov Ethereum MEV-boost v obdobju med novembrom 2023 in aprilom 2024. Ti graditelji so odgovorni za gradnjo več kot 90 % blokov znotraj sistema Ethereum blockchain in mesečno ustvarjajo desetine milijonov dobička. S pomočjo analize glavnih komponent in razvrbčanja v skupine po metodi voditeljev na podatkih o več kot 120 različnih graditeljev vsak mesec identificiramo vzorce v strategijah licitiranja, ki so povezani z dobičkonosnostjo in pogostostjo zmagovalnih blokov. Ključne spremenljivke vključujejo pogostost licitiranja, časovne strategije in metrike dobička. V analizi odkrijemo visoko koncentracijo uspebnosti pri majhnem btevilu graditeljev z Ginijevim koeficientom 0,92 oziroma 0,86 za posamezna meseca. Uspebni graditelji imajo vibjo intenzivnost licitiranja, večjo udele~bo v časovnih oknih ter pogostejbe ponudbe znotraj časovnih oken. Kljub opa~enim pomembnim spremembam v skupnem btevilu ponudb in ponudb na časovno okno od novembra do aprila je porazdelitev dobička ostala močno koncentrirana. Ugotovitve poudarjajo prevlado uveljavljenih subjektov v ekosistemu gradnje blokov Ethereum MEV-boost in nakazujejo mo~ne strategije za izboljbanje uspeha manj uspebnih graditeljev. Ethereum MEV-boost block-building k-means clustering principal components analysis Ethereum MEV-boost gradnja blokov razvrščanje v skupine po metodi voditeljev analiza glavnih komponent true true false B. S. Wolley Angleški jezik Slovenski jezik Magistrsko delo/naloga 2024-10-17 08:30:04 2024-10-17 08:30:07 2024-11-22 10:13:48 0000-00-00 00:00:00 2024 0 Ljubljana 0 Ljubljana 1 spletni vir (1 datoteka PDF (83 str.)) 0000-00-00 NiDoloceno NiDoloceno NiDoloceno 0000-00-00 0000-00-00 0000-00-00 004(043.2) 169280 216069123 17198.pdf 17198.pdf 1 B893FAEB8D9180D8F8386CA0D6B7C5D3 c1d4a3411fe435d3eab18c6034cdbf3740bf976dceed853edde7ff2d07cc7deb 00aef477-8c51-11ef-b232-0050569b8976 https://repozitorij.uni-lj.si/Dokument.php?lang=slv&id=194282 Fakulteta za družbene vede 0 0 0