Dolžniški finančni instrumentiJamnik, Maja (Avtor) Juhart, Miha (Mentor) dolžniški finančni instrumentiobveznicestrukturirani produktiDirektiva o trgih finančnih instrumentov II (MiFID II)Prospektna direktivaUredba PRIIPsvarstvo malih vlagateljevIzdaja obveznic kot vir financiranja ni nič neobičajnega. Obveznica je ena izmed najstarejših pojavnih oblik dolžniškega vrednostnega papirja. V zadnjem času pa ob bok tradicinalni, t. i. plain vanilla obveznici, stopajo različne vrste strukturiranih, hibridnih in podrejenih obveznic, ki so daleč od varne naložbe in preprostega dolžniškega vrednostnega papirja, kot si ga pogosto zmotno predstavljamo pod pojmom obveznica. Nedavna finančna kriza je močna razrahljala zaupanje malih vlagateljev v evropske finančne trge, zato evropski zakonodajalec vse več pozornosti namenja varstvu malih vlagateljev. Evropska komisija je podala predlog sprememb prospektna ureditve, ki je že dalj časa predmet številnih kritik. Na eni strani z visokimi stroški izdaje prospekta pretirano obremenjuje izdajatelje, na drugi strani pa s preobsežnimi prospekti malim vladateljem ne nudi zadostne zaščite. Poleg že obstoječih zahtev prospektne ureditve pa bo nova Uredba PRIIPs za izdajatelje različnih vrst strukutriranih obveznic prinesla tudi obveznosti priprave kratkega dokumenta s ključnimi informacijami, ki bo na enostaven in standardiziran način malim vlagateljem podal informacije, ki so potrebne za sprejem informirane odločitve. Dodatne zahteve za izdajatelje prinašajo tudi nova pravila MiFID II o upravljanu s produkti. V želji okrepiti varstvo malih vlagateljev MiFID II uvaja novi institut neodvisnega investicijskega svetovanja, že omenjena nova pravila o upravljanu s produkti in nova intervencijska pooblastila nacionalnih in evropskih regulatorjev.20172017-03-10 07:15:15Magistrsko delo/naloga91025VisID: 68636COBISS_ID: 15492433sl