Indeksne opcijeKromar, Katarina (Avtor) Kokol-Bukovšek, Damjana (Mentor) Toman, Aleš (Komentor) indeksne opcijevrednotenje opcijBlack-Scholesov modelBlackov modelstroški lastništvaIndeksne opcije so izveden finančni instrument, pri katerem ima imetnik opcije pravico kupiti ali prodati vrednost osnovnega indeksa po navedeni izvršilni vrednosti na določen datum v prihodnosti. Imetnik ima tako pravico, ne pa tudi dolžnosti. Ker je indeks kot osnovno premoženje bolj podoben fizičnemu kot finančnemu blagu, hkrati pa z njim ne moremo neposredno trgovati, v delu diplomskega seminarja omenimo tudi opcije na fizično blago ter opcije na terminske posle. Zaradi pozitivnih stroškov lastništva, ki se pojavijo v primeru terminskih poslov na indekse, se nam poraja vprašanje, ali je vrednotenje indeksnih opcij z uporabo Black-Scholesove formule dovolj natančno. Fisher Black (1976) je predlagal, da v Black-Scholesovi formuli namesto trenutnih cen raje uporabimo diskontirane terminske cene. Empirične raziskave so pokazale, da je Blackov pristop boljši. Primerjavo modelov smo na realnih podatkih indeksnih opcij na indeks S&P 500 izvedli tudi sami. V nasprotju z ugotovitvami drugih avtorjev naša raziskava kaže na rahlo prednost Black-Scholesovega modela pri nakupnih opcijah in rahlo prednost Blackovega modela pri prodajnih opcijah.20182018-09-13 07:45:54Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga103004UDK: 519.8VisID: 90022COBISS_ID: 18433625sl