Vrednotenje obrestnih zamenjavPopovič, Maša (Avtor) Kokol Bukovšek, Damjana (Mentor) Toman, Aleš (Komentor) zamenjava obrestnih mervrednotenjezamenjava indeksirane čeznočne obrestne merezavarovane obrestne zamenjaveZamenjava obrestnih mer je pogodba med dvema stranema o izmenjavi prihodnjih denarnih tokov. Lahko jo predstavimo kot zamenjavo kuponske obveznice s fiksno kuponsko obrestno mero za kuponsko obveznico s spremenljivo kuponsko obrestno mero ali pa kot portfelj dogovorov o terminski obrestni meri. Vrednotenje obrestnih zamenjav temelji na diskontiranju prihodnjih denarnih tokov. Tradicionalni pristop uporablja diskontne faktorje, ki ustrezajo časovni strukturi referenčne obrestne mere zamenjave, npr. Euribora. Takšno vrednotenje je smiselno, kadar je tveganost izplačil zamenjave enaka tveganosti posojil, na osnovi katerih je referenčna obrestna mera določena. Za vrednotenje zavarovanih obrestnih zamenjav pa se uporablja diskontiranje z obrestnimi merami na osnovi zamenjav indeksirane čeznočne obrestne mere (OIS). To pomeni, da se za diskontiranje denarnih tokov uporablja obrestne mere, določene na osnovi fiksnih obrestnih mer zamenjav OIS. Za razliko od diskontiranja z obrestno mero Euribor, ta metoda diskontiranja ustrezno izloči kreditno in likvidnostno tveganje, ki sta pri zavarovanih zamenjavah minimalna.20262026-08-22 08:15:23Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga185894sl