Opcijske strategijeVelkavrh, Nina (Avtor) Košir, Tomaž (Mentor) opcijestrategijetrgovanjenakupna opcijaprodajna opcijadonosizgubatveganjeDiplomsko delo opisuje različne možne načine trgovanja z opcijami. Opcija je pogodba med nosilcem in izdajateljem opcije, ki daje lastniku pravico nakupa ali prodaje osnovnega instrumenta po vnaprej dogovorjeni izvršilni ceni. Opcijska pogodba je napisana na določen osnovni instrument, to je lahko delnica, terminska pogodba, surovina, borzni indeks in podobno. Opcije so uporaben osnovni instrument zlasti na nestabilnih trgih, saj omogočajo večje finančne učinke in zavarovanje pred tveganji. Pri trgovanju z opcijami je možno zelo hitro izgubiti večje zneske denarja, vendar so lahko tudi dobički zelo visoki. Kupec opcije zanjo plača premijo, ki investitorju predstavlja zavarovanje za prevzeto tveganje. Višina premije je odvisna od višine dogovorjene izvršilne cene, netvegane obrestne mere, volatilnosti osnovnega instrumenta in časa zapadlosti opcije. Trgovanje z opcijami poteka na organiziranih in prostih trgih. Vlagatelji lahko s pomočjo opcij oblikujejo različne strategije trgovanja. V diplomskem delu najprej opišemo opcijske strategije, ki vključujejo le eno opcijo, te so primerne bolj za izkušene in dobro poučene vlagatelje, ki se zavedajo možnih izgub. Predstavimo pokrite opcijske strategije, pri katerih se vlagatelji pred večjimi izgubami zavarujejo z držanjem osnovnega instrumenta. Strategija, ki se jo poslužujejo veliki institucionalni lastniki, je pokrita nakupna opcijska strategija, izguba te strategije je omejena na razliko med stroškom nakupa osnovnega premoženja in prejeto premijo. Pri pokriti prodajni opcijski strategiji, ki jo investitorji uporabljajo predvsem, ko pričakujejo padec vrednosti osnovega premoženja, je izguba omejena na plačano premijo. Velik del diplomskega dela opisuje opcijske razpone. Ti se delijo v tri skupine: navpični, vodoravni in diagonalni razponi. Največkrat uporabljen razpon je bikov razpon, ta se zaradi enakega datuma zapadlosti opcij in različnih izvršilnih cen uvršča v strategije navpičnega razpona. Zelo pogosto uporabljena strategija navpičnega razpona, je tudi strategija medvedjega razpona. Omenjeni strategiji imata omejeno možnost zaslužka in izgube. Strategija, ki združuje medvedji in bikov razpon se imenuje metuljev razpon. Investitorji, ki pričakujejo znatno gibanje cen delnic, vendar niso prepričani o smeri gibanja cene ponavadi uporabijo strategijo dolgega trikotnika, ki omogoča zaslužek ne glede na smer gibanja cene. Diplomsko delo predstavi tudi strategijo dolgega koledarskega razpona, ki izkorišča hitrejši upad časovne vrednosti opcij s krajšim časom zapadlosti. Podobno izkoriščata to tudi strategiji diagonalnega razpona in strategija dvojne diagonale. Nazadnje omenjene strategije investitorjem prinašajo nekoliko negotovosti o največjem možnem zaslužku in nekatere tudi negotovost o možni izgubi. Ravno zato se te uvrščajo v bolj zahtevne strategije trgovanja z opcijami, ki od vlagatelja zahtevajo dobro poznavanje finančnega trga.20222022-07-15 08:15:02Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga138316sl