Diskretni HJM model za vrednotenje obrestnih opcijSirk, Marina (Avtor) Košir, Tomaž (Mentor) obrestna kapicaobrestno dnoobrestni izvedeni finančni instrumentido tveganja nevtralno vrednotenjeterminska obrestna meraHeath-Jarrow-Mortonov model služi kot orodje za modeliranje terminskih obrestnih mer in določitev cen obrestno občutljivih vrednostnih papirjev. Uporabljajo ga tako razne finančne ustanove za vrednotenje in ščitenje obrestnih izvedenih finančnih instrumentov kot investitorji, ki iščejo arbitražne priložnosti. V magistrskem delu je predstavljen enoobdobni diskretni HJM model, njegova razširitev na večobdobni model in HJM LIBOR model. Podane so predpostavke modelov, pogoji za neobstoj arbitraže, ki določijo psevdo verjetnosti, primerjava psevdo in dejanskih verjetnosti, razvoj cen brezkuponskih obveznic ter do tveganja nevtralno vrednotenje obrestnih izvedenih finančnih instrumentov. Poudarek je na vrednotenju obrestnih kapic in obrestnih dnov, ki vlagateljem služijo kot zaščita pred obrestnim tveganjem. Prikazana je razširitev enofaktorskega modela na več faktorjev. Večobdobni diskretni HJM model se lahko uporabi kot aproksimacija zveznemu HJM modelu. Pri tem je potrebno zmanjšati velikost časovnih korakov in izbrati ustrezne parametre za diskretni model, da bo slednji čim boljša aproksimacija HJM LIBOR modelu.20222022-07-01 08:15:11Magistrsko delo/naloga137796sl