Model Black-Litterman in optimizacija donosa portfeljaResnik, Tim (Avtor) Košir, Tomaž (Mentor) portfeljska teorijamodel Black-Littermaninverzna optimizacijamere tveganjaV delu so najprej predstavljene osnove portfeljske teorije, kamor sodijo pojmi kot so vektor donosa, tržni portfelj, učinkovita meja, itd. Brez izpeljav je povzet CAPM model, na katerega se močno navezuje celoten model Black-Litterman. Na podlagi Markowitzevega problema alokacije sredstev, privatnih informacij in tržnega ravnovesja je vpeljan tradicionalen Black-Litterman model. Delo se nadaljuje s predstavo Black-Litterman modela v novi luči s pomočjo inverzne optimizacije. Naveden je tudi pomemben primer za preizkuševanje na koncu naloge, imenovan PV-IO. Inverzno optimizacijo modela se nadgradi in obenem poveča njeno uporabnost z vpeljavo drugačnih mer tveganja (npr.Var in CVaR). Podan je pomemben primer za testiranje, imenovan RPV-IO. V zadnjem delu naloge se novo vpeljane optimizacijske probleme in pripadajoče portfelje preizkusi najprej na simulacijah, nato pa še na zgodovinskih podatkih. V zaključku so podana mnenja o prednostih in slabostih novih modelov ter možnih nadaljnjih poteh raziskovanja.20202020-07-17 08:15:03Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga117587sl