Konstrukcija krivulje donosnostiAhčin, Neža (Avtor) Košir, Tomaž (Mentor) finančna krizakreditna krizatveganje nasprotne strankerazponobrestne mereobrestni izvedeni finančni instrumentikrivulja donosnostiprisotnost večih krivuljzankanjeinterpolacijaPo finančni krizi, ki se je začela leta 2007, standardni način konstrukcije krivulje donosnosti ni več ustrezen. Standardna predkrizna metoda konstrukcije krivulje donosnosti predpostavlja, da temeljna obrestna mera ne zapade kreditnemu tveganju, zato imamo zgolj eno diskontno krivuljo, ki je hkrati tudi terminska krivulja. V obdobju po krizi je potrebno upoštevati dejavnike kot so kreditno tveganje nasprotne stranke, tveganje likvidnosti in financiranja ter zavarovanje s premoženjem, zato v sodobnem kontekstu obravnavamo istočasen obstoj večih krivulj. Pristop večih krivulj temelji na začetni konstrukciji OIS diskontne krivulje, saj je le-ta nujno potrebna za nadaljnjo konstrukcijo terminskih krivulj poljubne ročnosti. Ena od posledic uporabe pristopa večih krivulj je, da so formule za konstrukcijo krivulj donosnosti v procesu zankanja nekoliko bolj zapletene kot prej. Za konstruirane krivulje zahtevamo, da so gladke brez navideznih nezveznosti. Ta zahteva omejuje izbiro interpolacijskih metod, ki se lahko uporabljajo v postopku zankanja.20192019-09-12 07:46:37Magistrsko delo/naloga110111sl