Težki repi in tveganja v financahOražem, Timotej (Avtor) Košir, Tomaž (Mentor) težkorepe porazdelitvenormalna porazdelitevVaRtvegana vrednostpričakovan izpadteorija ekstremne vrednostiEVTtestiranje modelovPri upravljanju s tveganji je pomembna porazdelitev vrednosti finančnih instrumentov. Precej časa se je domnevalo, da so te porazdeljene normalno. Skozi čas so s pomočjo empiričnih dokazov zavrnili to hipotezo in se nagibajo k porazdelitvam s težkimi repi. V primerjavi z normalno porazdelitvijo so pri težkorepih porazdelitvah večja odstopanja od povprečne vrednosti. Se pravi, da je pri normalni porazdelitvi manjša verjetnost, da se bo zgodil ekstremni dogodek. V obdobju po finančni krizi leta 2009 so finančne inštitucije postale še bolj pozorne na tveganja, ki jih prinesejo ekstremni dogodki. Te ekstremne izgube, ki so se zgodile v krizi, so sprožile vprašanja o ustreznosti in pravilnosti modelov za upravljanje s tveganji, ki večinoma temeljijo na normalni porazdelitvi. Zaradi vedno več dokazov, da so finančni instrumenti porazdeljeni s porazdelitvami s težkimi repi, je prišlo do poudarka na modeliranju težkih repov in do izboljšav modelov za modeliranje ekstremnih dogodkov. Cilj mojega dela je opisati, kako težki repi vplivajo na upravljanje s tveganji, in predstaviti nekaj metod, ki so pogosto uporabljene pri delu s težkimi repi. Za ilustracijo bom različne metode uporabil na primeru indeksa NASDAQ.20182018-09-28 07:45:19Magistrsko delo/naloga103879sl