Modeliranje likvidnostne premije na podjetniških obveznicahPerme, Jan (Avtor) Bernik, Janez (Mentor) likvidnostna premijarazpon ponudbe in povpraševanjakreditni razponobvezniceLikvidnostna premija je ena od lasnosti obveznice, ki je ne moremo opazovati na trgu. Da bi jo izračunali, tako konstruiramo model, ki temelji na tri stopenjskem postopku. V prvi fazi z regresijo modeliramo razpon ponudbe in povpraševanja, ki je kazalnik likvidnosti, kot funkcijo karakteristik obveznice. Tako dobimo nov kazalnik likvidnosti, neodvisen od karakteristik obveznice, ki ga poimenujemo $RBAS$. V drugem koraku modeliramo kreditni razpon kot funkcijo karakteristik obveznice, ter $RBAS$-a. V tretji fazi ekstrapoliramo $RBAS$ v regresijskem modelu v 0, ter tako dobimo kreditni razpon enake, a popolnoma likvidne obveznice. Od kreditnega razpona obveznice odštejemo kreditni razpon popolnoma likvidne obveznice in dobimo likvidnostno premijo. Nato naredimo nov regresijski model, ki likvidnost transakcije obravnava v odvisnosti od likvidnosti obveznice, velikosti transakcije, dnevnega donosa, časa ter tega kdo je začel nakup oziroma prodajo. Model uporabimo v praksi in ugotovimo, da je razpon ponudbe in povpraševanja najbolj odvisen od trajanja obveznice in nominalne vrednosti. Prav tako ugotovimo, da je kreditni razpon obveznice močno odvisen od nominalne vrednosti in trajanja.20182018-09-15 07:46:22Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga103257sl