Zamenljive obvezniceMijatović, Anamarija (Avtor) Kokol-Bukovšek, Damjana (Mentor) Toman, Aleš (Komentor) Zamenljive obvezniceopcijeobrestne mereHo-Leejev modelCox-Ross-Rubensteinov modelNamen dela diplomskega seminarja je predstavitev zamenljivih obveznic in izpeljava modela za njihovo vrednotenje. V delu je predstavljen model za vrednotenje zamenljivih obveznic, ki temelji na vrednotenju opcij. Procesa obrestnih mer in cene delnice sta med glavnimi dejavniki, ki vplivajo na vrednost zamenljive obveznice. Zato je za vrednotenje zamenljive obveznice zelo pomembna ustrezna izpeljava binomskih dreves za obrestne mere in za ceno delnice. Za modeliranje obrestnih mer je uporabljen diskreten Ho-Leejev model, v katerem smo predpostavili, da je volatilnost obrestnih mer konstantna skozi čas. Za modeliranje cene delnice je uporabljen Cox-Ross-Rubensteinov model. Vrednost zamenljive obveznice dobimo z združitvijo modela za izračun obrestnih mer in modela za gibanje cene delnice, ob predpostavki da se obrestne mere in cene delnice gibljejo neodvisno. Po določitvi procesov cene delnice in obrestnih mer lahko vrednost zamenljive obveznice dobimo s povratno indukcijo. Z upoštevanjem pričakovane vrednosti zamenljive obveznice v vsakem vozlišču, vrednosti zamenjave, možnosti odpoklica in prinosa dobimo enačbo za izračun vrednosti zamenljive obveznice. Delo zaključimo z numeričnimi zgledi.20182018-09-13 07:46:06Delo diplomskega seminarja/zaključno seminarsko delo/naloga103010sl